Osakemarkkinoilla on hein\u00e4kuussa jotain erityist\u00e4. Tavallisesti tihe\u00e4t otsikot v\u00e4henev\u00e4t, k\u00e4yr\u00e4t, jotka yleens\u00e4 hyppiv\u00e4t ymp\u00e4riins\u00e4, loivenevat ja koko markkinoiden tunnelma muuttuu rauhallisemmaksi. Olen seurannut t\u00e4t\u00e4 kaavaa vuodesta toiseen, ja joka kerta h\u00e4mm\u00e4styn, kuinka ennustettavaa se itse asiassa on. Kukaan ei ole menett\u00e4nyt kiinnostustaan osakkeisiin. Osakemarkkinat ovat yksinkertaisesti hidastuneet, aivan kuten kaupunki hein\u00e4kuussa, kun kaikki tavalliset kasvot ovat maaseudulla.<\/p>\n\n\n\n
Selitykset ovat yll\u00e4tt\u00e4v\u00e4n yksitoikkoisia, kun niihin perehtyy tarkemmin.<\/p>\n\n\n\n
Rahastonhoitajat ja suuryritysten kauppiaat pit\u00e4v\u00e4t lomaa aivan kuten kaikki muutkin. On helppo unohtaa, ett\u00e4 markkinat eiv\u00e4t ole persoonaton kone, vaan joukko p\u00e4\u00e4t\u00f6ksi\u00e4 tekevi\u00e4 ihmisi\u00e4, ja n\u00e4iden ihmistenkin on lev\u00e4tt\u00e4v\u00e4. V\u00e4hemm\u00e4n suuria toimijoita tarkoittaa v\u00e4hemm\u00e4n suuria hintavaihteluita.<\/p>\n\n\n\n
Samaan aikaan nelj\u00e4nnesvuosiraportit ovat jo tulleet ja menneet. Useimmat yritykset raportoivat huhti- ja toukokuussa, ja seuraavaa uutisaaltoa odotetaan vasta elokuussa. Hein\u00e4kuu on siis tiedonkulussa aukko, tauko, jolloin ei yksinkertaisesti ole paljon uutta, johon reagoida.<\/p>\n\n\n\n
Sitten on viel\u00e4 vanha p\u00f6rssisanonta \u201dmyy toukokuussa ja mene pois\u201d, jolla on syyns\u00e4 el\u00e4\u00e4 edelleen. Se ei ole tarkkaa tiedett\u00e4, mutta kaava toistuu yll\u00e4tt\u00e4v\u00e4n sitke\u00e4sti vuodesta toiseen. Sijoittajat v\u00e4hent\u00e4v\u00e4t riski\u00e4\u00e4n ennen kes\u00e4\u00e4, usein samasta syyst\u00e4 kuin kaikki muutkin: he haluavat rentoutua ilman, ett\u00e4 heid\u00e4n tarvitsee pit\u00e4\u00e4 silm\u00e4ll\u00e4 ruutua.<\/p>\n\n\n\n
Tuloksena on markkinat, jotka hengitt\u00e4v\u00e4t hitaammin muutaman viikon ajan. Eiv\u00e4t kuolleet, vaan hiljaiset tavalla, jota on itse asiassa varsin mukava seurata.<\/p>\n\n\n\n
Minua kiehtoo t\u00e4ss\u00e4 kuviossa eniten se, miten hyvin se heijastaa jotakin, jonka mukaan yrit\u00e4n el\u00e4\u00e4 my\u00f6s Amaellessa. Vakaa perusta ei tarkoita jatkuvaa liikkeess\u00e4 olemista. Kyse on kyvyst\u00e4 tunnistaa, milloin hiljaisuus on itse asiassa oikea askel, ja luottaa siihen sen sijaan, ett\u00e4 huolestuisi hiljaisuudesta.<\/p>\n\n\n\n
Rauhallinen virtaus on vaihe, ei pys\u00e4hdys. Kaiken ei tarvitse tapahtua samaan aikaan, jotta sit\u00e4 voidaan pit\u00e4\u00e4 eteenp\u00e4in suuntautuvana liikkeen\u00e4. Ne, jotka odottavat toimintaa 24\/7, voivat helposti muuttua levottomiksi hiljaisen jakson j\u00e4lkeen, ja t\u00e4m\u00e4 levottomuus johtaa usein p\u00e4\u00e4t\u00f6ksiin, jotka perustuvat k\u00e4rsim\u00e4tt\u00f6myyteen eik\u00e4 faktoihin.<\/p>\n\n\n\n
Joten kun hein\u00e4kuu tuntuu tapahtumattomalta, niin osakemarkkinoilla kuin omissa projekteissanikin, p\u00e4\u00e4t\u00e4n n\u00e4hd\u00e4 sen juuri sellaisena kuin se on: taukona, jonka markkinat ja itse el\u00e4m\u00e4 pit\u00e4v\u00e4t s\u00e4\u00e4nn\u00f6llisin v\u00e4liajoin. Ei ongelmana, joka pit\u00e4isi ratkaista, vaan tilana, jonka annetaan olla olemassa.<\/p>\n\n\n\n